واحدهایاقتصادیدرصدقابلتوجهیازداراییهایخودرابهصورتموجودیهاینقدینگهداریمینمایند. اینامرازدیرباز،نظرپژوهشگرانرادرموردعواملمؤثربرمیزاننگهداریاینگونهداراییها،بهخودجلبکرده است. یکی از مهمترین این عوامل کیفیت سود است که با ایجاد عدم تقارن اطلاعات بین شرکت و سرمایهگذاران و به موجب آن هزینه تأمین مالی خارجی، شرکت اقدام به نگهداشت سطحی از وجه نقد مینماید. عمدتأ انتظار می رود شرکتهای با وجوه نقد مازاد دارای ریسک کمتری باشند، اما بررسی پیشینه پژوهش نشان میدهد که نگهداری وجه نقد مازاد و راکد، بازده کمی دارد و منجر به کاهش ارزش شرکت میگردد. بر همین اساس، هدف پژوهش حاضر بررسی ارتباط ارزشی کیفیت سود و اثر کیفیت سود بر سطح نگهداشت وجه نقد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
در این پژوهش تعداد100شرکتازشرکتهایپذیرفتهشدهدربورساوراق بهادارتهرانبهعنوان نمونهانتخابواطلاعاتمالیآنهاطیسالهای1384تا1388 جمع آوری شده است. بر اساس مبانی نظری و پیشینه پژوهش، تعداد دو فرضیه تدوین و مورد آزمون قرار گرفته است. برای تجزیه و تحلیل دادهها از مدل رگرسیون خطی چند متغیره و دادههای ترکیبی استفاده شده است. برای تعیین نوع دادههای ترکیبی از آزمون هایF لیمر و هاسمن و برای آزمون فرضیهها از آزمونهای F فیشر و t استیودنت استفاده شده است.
یافتههای پژوهش نشان میدهدبین کیفیتسود و سطح نگهداشت وجهنقد رابطه منفی و معنیداری وجود دارد. به علاوه، نتایج و یافتههای پژوهش حاکی از این است که بین کیفیت سود و ارتباط ارزشی سطح نگهداشت وجه نقد با ارزش بازار شرکت رابطه منفی و معنی داری وجود دارد.
فصل اول: کلیات پژوهش
1-1- مقدمه. 1
1-2- بیان مساله. 2
1-3- اهمیت موضوع. 5
1-4- اهداف پژوهش.... 6
1-4-1- اهداف علمی.. 6
1-4-2- اهداف کاربردی.. 6
1-5- فرضیه ها 6
1-5-1- تبیین متغیر های پژوهش.... 7
1-5-1-1- متغیر(های) وابسته. 7
1-5-1-2- متغیر(های)مستقل.. 7
1-5-1-3- متغیر(های) کنترلی.. 10
1-5-2- تدوین فرضیه ها 12
1-5-3- طرح آزمون فرضیه ها 12
1-6- روش شناسی پژوهش.... 13
1-6-1- نوع روش پژوهش.... 13
1-6-2- جامعه و نمونه ی آماری.. 14
1-6-3- روش و ابزار جمع آوری داده ها 14
1-7- تعریف عملیاتی واژگان.. 14
1-8- خلاصه فصل.. 15
فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه پژوهش
2-1- مقدمه. 16
2-2-اهداف گزارشگری مالی.. 17
2-3- اهداف گزارشگری سود. 19
2-3-1- سود حسابداری و اجزای آن.. 21
2-3-1-1- مفهوم سود از دیدگاه حسابداری.. 21
2-3-1-2- مفهوم اقتصادی سود. 22
2-3-1-3- اجزای سود حسابداری.. 22
2-3-2-اقلام تعهدی.. 24
2-3-2-1- اقلام تعهدی غیر اختیاری.. 25
2-3-2-2- اقلام تعهدی اختیاری.. 26
2-3-3- مدیریت سود. 26
2-3-3-1- انگیزه های مدیریت سود. 27
2-3-3-2- مدیریت سود و کیفیت سود. 27
2-4- کیفیت سود 29
2-4-1- تعریف کیفیت سود 29
2-4-2- اهمیت کیفیت سود 30
2-4-3- عناصر کیفیت سود. 32
2-4-4- معیارهای ارزیابی کیفیت سود. 35
2-4-5- مدل های اندازه گیری کیفیت سود (اقلام تعهدی اختیاری) 37
2-4-5-1- مدل هیلی 38
2-4-5-2- مدل دی آنجلو. 39
2-4-5-3- مدل جونز. 39
2-4-5-4- مدل اصلاح شده ی جونز. 40
2-5- نظری های مطرح درمورد عوامل تعیین کننده سطح نگهداشت وجه نقد. 42
2-5-1- نظریه نمایندگی.. 42
2-5-1-1- هزینه نمایندگی اختیارات مدیریتی.. 43
2-5-1-2- هزینه نمایندگی قراردادهای بدهی 44
2-5-2- نظریه موازنه. 44
2-5-2-1- عوامل تعیین کننده وجه نقد از دیدگاه نظریه موازنه. 45
2-5-3-نظریه سلسله مراتب تأمین مالی.. 47
2-6-3-1- عوامل تعیین کننده وجه نقد از دیدگاه سلسله مراتبی.. 48
2-5-4- نظریه جریان وجه نقد آزاد. 50
2-5-4-1- عوامل تعیین کننده وجه نقد از دیدگاه نظریه جریان وجه نقد آزاد. 51
2-5-5- نظریه عدم تقارن اطلاعاتی.. 52
2-6- ارتباط کیفیت سود با نگهداشت وجه نقد و ارزش شرکت... 60
2-6-1- اثر کیفیت سود بر سطح نگهداشت وجه نقد. 55
2-6-2-اثر کیفیت سود بر ارزش شرکت... 65
2-7- مروری بر پژوهش های پیشین.. 57
2-7-1- پژوهش های خارجی.. 57
2-7-2- پژوهش های داخلی.. 61
2-8- خلاصه فصل.. 66
فصل سوم: روش پژوهش
3-1- مقدمه. 67
3-2-بیان مسأله. 68
3-3- روش شناسی پژوهش.... 69
3-3-1- نوع روش پژوهش.... 69
3-3-2- روش وابزار جمع آوری و آماده سازی دادها 69
3-3-3- جامعه و نمونه ی آماری.. 70
3-4- تبیین و اندازه گیری متغیرها 71
3-4-1- تبیین و اندازه گیری متغیر(های)وابسته. 71
3-4-2- تبیین و اندازه گیری متغیر(های)مستقل.. 72
3-4-3- متغیرهای کنترل.. 74
3-5- طرح آزمون فرضیه ها 77
3-5-1- نوع داده های مورد استفاده 78
3-5-2- فروض مدل رگرسیون خطی کلاسیک.... 78
3-5-2-1- ناهمسانی واریانس.... 79
3-5-2-2- عدم وجود خود همبستگی بین جملات پسماند. 79
3-5-3- آزمون مانایی(ایستایی) 79
3-5-4- آزمون Fلیمر. 80
3-5-5- آزمون هاسمن.. 80
3-5-6- ضریب تعیین تعدیل شده 81
3-5-7-آماره Fرگرسیون.. 81
3-6- خلاصه فصل.. 82
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها و ارائه یافته ها
4-1- مقدمه. 83
4-2- آمار توصیفی.. 84
4-3- مراحل تخمین مدل به وسیله داده های ترکیبی.. 86
4-4- مفروضات مدل رگرسیون 87
4-4-1- آزمون عدم خود همبستگی باقیمانده ها 87
4-4-2- آزمون عدم ناهمسانی واریانس باقیمانده ها 88
4-5- آزمون مانایی متغیرها 89
4-6- آزمون فرضیه های پژوهش 90
4-6-1- آزمون فرضیه اول.. 90
4-6-2- آزمون فرضیه دوم. 92
4-7- خلاصه فصل.. 94
فصل پنجم: نتیجه گیری و ارائه پیشنهادها
5-1- مقدمه. 95
5-2- جمع بندی.. 96
5-3- نتیجه گیری.. 97
5-4- محدودیت ها 98
5-5- پیشنهادها 99
5-5-1- پیشنهادهای کاربردی ناشی از نتایج پژوهش 99
5-5-2- پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی.. 100
5-6- خلاصه فصل 101
ارتباط ارزشی کیفیت سود و اثر کیفیت سود بر سطح نگهداشت وجه نقد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
